Die SAFI-Strategie (Systematic Alternative Fixed Income) ist ein CTA für alternative Märkte. Die Strategie bedient sich moderner CTA-Technologien für eine Reihe diversifizierter festverzinslicher Märkte, die größtenteils aus OTC- und Kassainstrumenten bestehen und sich auf Industrie- und Schwellenländer verteilen. Diese Märkte werden von idiosynkratischen Faktoren angetrieben und neigen dazu, sich in Zeiten finanzieller Spannungen und Finanzierungsengpässe von den globalen Zinssätzen abzukoppeln. Außerdem unterliegen sie dem Einfluss von Trends bei grenzüberschreitenden Neuemissionen. Wie bei unserer ACAR-Strategie (Alternative Commodity Absolute Return) leitet sich unsere Fokussierung auf dieses Marktuniversum auch in diesem Fall aus einem der Kernprinzipien unserer Investmentthese ab: Der von den Trendfolgemodellen erwartete Ertrag sollte höher sein, die Korrelationen niedriger – und das in allen Märkten, in denen weniger Kapital in Konkurrenz um die gleiche Ertragsquelle steht.
Das SAFI-Team vertritt die Ansicht, dass dies erreicht werden kann, indem man in einem breiteren festverzinslichen Segment agiert, das von Natur aus diversifizierter und weniger stark mit trendfolgendem Kapital gesättigt ist, wodurch sich solide, Alpha generierende Chancen ergeben – bei gleichzeitig höheren Eintrittsbarrieren.