ACAR
Die Alternative Commodity Absolute Return (ACAR)-Strategie ist ein Contractual Trust Arrangement (CTA) für alternative Märkte. Die Strategie wendet systematisch moderne Trendfolgemodelle auf eine Reihe von global diversifizierte Rohstoffmärkte an. Diese Märkte existieren an der Peripherie der etablierten Warentermingeschäfte, und die Anreize für ihre Teilnehmer sorgen dafür, dass eher auf Entscheidungen bezüglich Produktion und Verbrauch, jedoch nicht so sehr auf Spekulation geachtet wird. Unsere Fokussierung auf dieses spezifische Marktuniversum leitet sich direkt aus einem der Kernprinzipien unserer Investmentthese ab: Der von den Trendfolgemodellen erwartete Ertrag sollte höher sein, die Korrelationen niedriger, und das in allen Märkten, in denen weniger Kapital in Konkurrenz um die gleiche Ertragsquelle steht. Das ACAR-Team ist davon überzeugt, dass dies eine definierende Eigenschaft alternativer Rohstoffmärkte ist, was an der operativen Komplexität, der eingeschränkten Transparenz und den Liquiditätsbeschränkungen liegt − alles Merkmale, die einen fruchtbaren Boden für eine systematische Nutzung von Trendfolge-Alpha bieten, während gleichzeitig erhebliche Eintrittsbarrieren bestehen.
WICHTIGE AKZENTE DER ANLAGESTRATEGIE
- Portfoliodiversifizierung
- Dank eines hohen Maßes an physischer, zeitlicher und geografischer Heterogenität über mehr als 60 Märkte hinweg ergibt sich eine erhebliche Anzahl an voneinander unabhängigen Faktoren und eine Portfolio-Diversifizierung.
- Niedrige Korrelation zu den CTAs
- Ein singulärer Fokus auf alternative Rohstoffmärkte ergibt niedrigere Korrelationen zu herkömmlichen Programmen für Managed Futures.
- Zugang zu Frontier-Märkten
- Gresham verfügt über eine spezialisierte Möglichkeit für ein Engagement in Frontier-Rohstoffmärkten mit hohen Zutrittsbarrieren.
WETTBEWERBSVORTEIL
- Wegbereiter für alternative Märkte
- Das ACAR-Team hat für die Anwendung von Trendfolgesystemen auf alternative Rohstoffmärkte Pionierarbeit geleistet.
- Umfangreiche Erfahrung
- Zusammen mit seinem ursprünglichen Mutterunternehmen, The Falconwood Corporation, kann Gresham auf mehr als 30 Jahre Erfahrung im Handel und mit den operativen Aspekten der Implementierung sowie dem Risikomanagement von Warentermingeschäfte-Portfolios zurückgreifen.
- Institutionelle Infrastruktur
- Kunden können sich auf die operative Erfahrung von Gresham sowie unsere erstklassigen Systeme und Kontrollen zur Überwindung von Eintrittsbarrieren verlassen.
EINSCHLÄGIGE FORSCHUNG
- Babbedge und Kerson 2019 „Trend’s not Dead (It’s just moved to a trendier neighborhood)“.
- In diesem White Paper untersucht GreshamQuant den schwachen Mainstream-Markttrend der letzten zehn Jahre. Der Grund dafür wurde nicht als Folge einer Überschwemmung oder eines Ausfalls im Trend-Folgeprozess ermittelt, sondern vielmehr als Folge eines veränderten Verhaltens dieser Märkte. Unter Verwendung eines neuartigen Datensatzes, demonstriert GreshamQuant, wie eine Reihe einfacher Auswahlkriterien eine Reihe von Märkten mit inhärent höherer Trenddynamik identifizieren kann.
AUSZEICHNUNGEN
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